চীনের কাছ থেকে সস্তা ধার নেওয়া বাংলাদেশের জন্য লাভজনক কেন?

বিনামূল্যের অর্থ বলে কিছু নেই, তবে সস্তা অর্থ আছে। সস্তা অর্থের পেছনে কেউ না কেউ ক্ষতিগ্রস্ত হয়, কিন্তু সেই ক্ষতি আমাদের উদ্বেগের বিষয় নয়; আমাদের উচিত সেই সস্তা অর্থের সুবিধা নেওয়া। এটি পণ্য বা সেবার ক্ষেত্রেও একই: যদি কেউ কোনো পণ্যের উৎপাদনে ভর্তুকি দেয়, তবে আমাদের উচিত সেই সস্তা পণ্য কেনা। ভর্তুকি প্রদানকারী দেশ তার নাগরিকদের কর দিয়ে উৎপাদকদের ভর্তুকি দেয়, ফলে আমরা সস্তায় পণ্য পাই এবং ধনী হই।

বাংলাদেশের জন্য চীনের সিআইপিএস ও পাণ্ডা বন্ড

বাংলাদেশ যখন চীনের ক্রস-বর্ডার ইন্টারব্যাংক পেমেন্ট সিস্টেম (সিআইপিএস) এবং পাণ্ডা বন্ড বাজারে যুক্ত হয়, তখন এটি একই নীতিতে কাজ করে। সিআইপিএস অংশটি বিতর্কিত নয়; যারা চীনে ইউয়ানে পেমেন্ট করতে চান তাদের জন্য এটি উপযোগী। পাণ্ডা বন্ড ভিন্ন, এটি খুব সস্তা অর্থ।

পাকিস্তান সম্প্রতি ২.৫% সুদে ধার নিয়েছে, যা পাকিস্তানের জন্য অত্যন্ত কম। এটি কোনো সরকারি ভর্তুকি ছাড়াই সম্পূর্ণ বাণিজ্যিক ঋণ, যা বিশ্বব্যাংক বা এশীয় উন্নয়ন ব্যাংকের মতো নয়। এই কম সুদের হার একটি আশ্চর্যজনক দাম।

—

ঝুঁকি ও সুবিধা

প্রতিটি আর্থিক লেনদেনে ঝুঁকি থাকে। এখানে ঝুঁকি হলো ঋণটি চীনা ইউয়ানে, তাই বিনিময় হার ঝুঁকি রয়েছে। ধারণা করা হয় ইউয়ান বর্তমানে ২০-৩০% কম মূল্যায়িত, এবং ভবিষ্যতে তা সংশোধন হতে পারে। তবে সেই সংশোধন হতে অনেক বছর লাগতে পারে।

কেন ইউয়ানে ধার এত সস্তা? উত্তর হলো 'আর্থিক দমন'। চীনা পরিবারগুলি তাদের আয়ের প্রায় ৪০% সঞ্চয় করে, যা বিশাল অঙ্ক। চীনা সরকার কঠোরভাবে বিনিয়োগের সুযোগ সীমিত করে। প্রায় সব সঞ্চয় রাষ্ট্রীয় ব্যাংকে জমা হয়, যা খুব কম সুদ দেয়। উদ্দেশ্য হলো ব্যাংকগুলি যাতে বড় কোম্পানিগুলিকে কম সুদে ঋণ দিতে পারে। 'দমন' হলো সঞ্চয়কারীরা প্রকৃত বাজার সুদ পায় না, যাতে ব্যাংক সস্তায় ঋণ দিতে পারে।

বাংলাদেশের জন্য লাভ

ফলে ইউয়ানে সুদের হার প্রকৃত বাজার হারের চেয়ে অনেক কম। তাই কৃত্রিমভাবে কম সুদে ইউয়ানে ধার নেওয়া খুব সস্তা। এখানে ক্ষতিগ্রস্ত চীনা সঞ্চয়কারীরা, আর লাভবান যারা সস্তা ধার নিতে পারেন। পাণ্ডা বন্ডের মাধ্যমে ধার নেওয়া আমাদের ধনী করে, কারণ আমরা অন্যান্য উৎসের চেয়ে সস্তায় অর্থ পাই। চীনা সঞ্চয়কারীদের জন্য এটি খারাপ হলেও আমাদের জন্য ভালো।

একই কথা অন্যান্য পণ্য ও সেবার ক্ষেত্রেও প্রযোজ্য। যদি কোনো বিদেশি দেশ ভর্তুকি বা অদ্ভুত আর্থিক পদ্ধতির মাধ্যমে আমাদের জন্য জিনিস সস্তা করে, তবে আমাদের সেগুলি কেনা উচিত। সস্তা জিনিস আমাদের ধনী করে।

লেখক: টিম ওরস্টল, লন্ডনের অ্যাডাম স্মিথ ইনস্টিটিউটের সিনিয়র ফেলো।